مشکوکان نسبت به جهش ناشی از هوش مصنوعی در بازار سهام مدت‌هاست که هشدار داده‌اند که ممکن است حباب ایجاد شود. این نگرانی ها پس از فروش شدید سهام در روز گذشته که بدترین کاهش یک روزه بازار در دو سال اخیر را رقم زد، عمیق تر شد.
برای روشن بودن، هیئت منصفه هنوز در مورد اینکه آیا هوش مصنوعی نشان دهنده یک حباب است یا صرفاً یک فرصت رشد بسیار ارزشمند است. همچنین فضایی برای بحث در مورد اینکه هوش مصنوعی در نهایت چقدر از یک فرصت اقتصادی و تجاری را نشان می دهد وجود دارد. آنچه مسلم است این است که این فناوری در حال حاضر طیف وسیعی از صنایع را متحول کرده است و احتمالاً تأثیر آن در سال‌های آینده حتی بیشتر خواهد شد. چالش سرمایه گذاران تعیین چگونگی ارزش گذاری آن تحول است، سوالی که پس از فروش سهام دیروز در بازار سهام حادتر شد.
سقوط روز پنجشنبه در سهام فناوری، که بازار گسترده‌تر را پایین آورد، منعکس کننده تلاش مداوم وال استریت برای تعیین ارزش واقعی انقلاب هوش مصنوعی بود. بعید است که به این زودی پاسخ داده شود. با توسعه فناوری، انتظارات افزایش و کاهش خواهد یافت، شرکت‌ها مدل‌های تجاری خود را اصلاح می‌کنند و سرمایه‌گذاران تصویر واضح‌تری از اینکه کدام شرکت‌ها می‌توانند سرمایه‌گذاری‌های عظیم در هوش مصنوعی را به سود و بهره‌وری بالاتر تبدیل کنند، به دست می‌آورند.
موج آبی پیروزی‌های دموکرات‌ها در انتخابات روز سه‌شنبه منبع جدیدی از عدم اطمینان را برای سهام‌های هوش مصنوعی و فناوری معرفی می‌کند و به طور بالقوه چشم‌انداز سیاسی را به سمت مقررات بیشتر تغییر می‌دهد. بازارها به دقت زیر نظر خواهند داشت تا ببینند آیا تحولات سیاسی به محدودیت های بیشتری بر رشد سریع این بخش تبدیل می شود یا خیر.
تمرکز فوری این است که چگونه بازارها این عدم اطمینان جدید را در نتیجه اصلاح دیروز ارزیابی می کنند. اولین سوال این است که آیا سطوح پشتیبانی کلیدی باقی خواهند ماند؟ به عبارت دیگر، آیا موج دیروز فروش یک رویداد یکباره بود یا شروع یک اصلاح عمیق تر و طولانی تر است؟ یک آزمایش اولیه این است که آیا S&P 500 به زیر میانگین متحرک 200 روزه خود می رسد یا خیر. اگر این خط روند به طور گسترده دنبال شود، اعتماد به چشم انداز کوتاه مدت ممکن است دچار شکست دیگری شود.
توجه داشته باشید که بخش فناوری قبلاً از این خط قرمز عبور کرده است. پس از فروش روز گذشته، بخش فناوری انتخاب SPDR ETF (XLK) بسیار پایین تر از میانگین متحرک 200 روزه خود بسته شد. هر چه ETF کمتر از این آستانه باقی بماند، خطر تداوم یا تعمیق ضعف در سهام فناوری بیشتر خواهد بود.
داده‌های درآمدی دریافتی نیز در کوتاه‌مدت بر احساسات تأثیر می‌گذارد. اکثر شرکت‌های فناوری با سرمایه‌گذاری بزرگ، آخرین نتایج فصلی خود را گزارش کرده‌اند و اعداد به طور کلی از روایت رشد هوش مصنوعی پشتیبانی می‌کنند. نگرانی اصلی این است که هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است و سرمایه‌گذاران را به طور فزاینده‌ای روی این موضوع متمرکز می‌کند که آیا سودهای آتی می‌تواند سرمایه‌گذاری سرمایه بی‌سابقه صنعت را توجیه کند یا خیر.
زمانی که انویدیا (NVDA)، رهبر بازار هوش مصنوعی و شرکت نیمه هادی در مرکز اکوسیستم هوش مصنوعی، آخرین نتایج سه ماهه خود را گزارش می دهد، به روز رسانی مهمی در 17 نوامبر ارائه می شود.
سوال کلیدی در روزهای آینده این است که آیا سهام فناوری و بازار گسترده تر می توانند به پایین ترین سطح خود دست یابند؟ دلیل منطقی برای خوش بینی وجود دارد. یکی از عوامل حمایت کننده از این دیدگاه: خطر رکود اقتصادی کم است. بر اساس پیش‌بینی تولید ناخالص داخلی فعلی آتلانتا، که افزایش 3 درصدی دیگر در تولید را برآورد می‌کند، انتظار می‌رود افزایش رشد اقتصادی در سه ماهه سوم تا سه ماهه چهارم ادامه یابد.
در همین حال، چشم انداز کوتاه مدت بازار کار همچنان دلگرم کننده به نظر می رسد. ادعاهای هفتگی بیکاری در ایالات متحده به کاهش ادامه داد و در هفته گذشته به زیر 190000 رسید. با وجود ادعاهای جدید بیکاری که نزدیک به پایین ترین سطح تاریخی هستند، بازار کار علیرغم نرخ های پایین تر استخدام، انعطاف پذیر است.
با داشتن یک محیط اقتصادی نسبتاً خوش‌بینانه که پشتیبانی می‌کند، به نظر می‌رسد که انقلاب هوش مصنوعی آماده است تا نحوه عملکرد کسب‌وکارها را تغییر دهد. اما از آنجایی که این تحول هنوز در مراحل ابتدایی خود است، سرمایه گذاران باید با دو عدم قطعیت دست و پنجه نرم کنند: اینکه چگونه فرصت را ارزیابی کنند و چگونه یک کنگره تحت کنترل دموکرات ها ممکن است قوانین حاکم بر توسعه آن را تغییر دهد.
دموکرات‌ها به طور رسمی کنترل کنگره را در ژانویه به دست می‌گیرند، به این معنی که سرمایه‌گذاران ممکن است تا زمانی که اولویت‌های سیاسی مشخص‌تر نشود، تمایلی به قیمت‌گذاری کامل سودهای آتی نداشته باشند. در نتیجه، با ارزیابی مجدد چشم انداز سال 2027 از سوی بازارها، سهام می تواند در دامنه وسیعی برای باقی مانده سال معامله شود.
انقلاب هوش مصنوعی همچنان در حال تحول است و بعید است که اصلاح بازار سهام مسیر بلندمدت آن را از مسیر خارج کند. اما تعیین چگونگی ارزیابی تأثیر اقتصادی و تجاری آن، در حالی که ارزیابی اینکه چگونه چشم‌انداز سیاسی در حال تغییر ممکن است بر توسعه آن تأثیر بگذارد، احتمالاً یکی از چالش‌های تعیین‌کننده برای سرمایه‌گذاران در ماه‌های آینده باقی خواهد ماند.
آیا خطر رکود در حال افزایش است؟ مشتریان بالقوه را با اشتراک دنبال کنید:
گزارش ریسک چرخه تجاری ایالات متحده
